Une analyse interne du gouvernement suisse indique qu’un transfert du siège principal d’UBS dans un autre pays entraînerait des coûts de plusieurs milliards de dollars. Le document consulté par Reuters relie cette dépense potentielle aux prochaines règles suisses, qui pourraient exiger environ 18 milliards de dollars de fonds propres de base durs de catégorie 1 (CET1) supplémentaires.
Selon l’analyse, les États-Unis constituent l’une des principales destinations envisagées, mais un départ ne serait pas simple. Les banques américaines fonctionnent généralement avec une structure de holding plate, leurs filiales dépendant directement de celle-ci. Chez UBS, la holding du groupe surplombe la banque maison mère, qui détient elle-même des filiales. Les autorités suisses estiment qu’en raison des restrictions américaines sur la couverture en capital des filiales étrangères et d’autres dispositions, le capital nécessaire dans une structure américaine serait comparable à celui exigé par les règles suisses proposées. Les tests de résistance américains sont en outre décrits comme plus stricts qu’en Suisse, même si d’autres aspects réglementaires pourraient être moins contraignants. L’analyse relève également le risque de changements importants des règles américaines après un futur changement de gouvernement.
Un transfert au Royaume-Uni soumettrait UBS à des règles un peu plus souples pour les filiales étrangères, mais les activités suisses devraient être recapitalisées avec une pondération des risques plus élevée, exigeant de fait davantage de fonds propres. Le document précise qu’une évaluation quantitative fiable de l’impact financier d’un départ reste difficile.
Un porte-parole du Département fédéral des finances (DFF) a indiqué que celui-ci avait examiné les modalités possibles d’un transfert de siège au regard des mesures proposées. Il a qualifié le projet du Conseil fédéral d’efficace, de ciblé, de proportionné et surtout de supportable pour UBS. La banque a refusé de commenter.
La conseillère fédérale Karin Keller-Sutter avait auparavant jugé un départ peu probable, évoquant sa complexité juridique et des coûts supérieurs à ceux des nouvelles règles. Le président du conseil d’administration d’UBS a indiqué que la banque examinait sa compétitivité avec un siège suisse, sans voir de raison d’agir dans la précipitation. Le différend porte sur une proposition imposant à UBS de couvrir intégralement ses filiales étrangères par des fonds propres CET1 durs. Le Conseil des États a récemment assoupli l’objectif de 100 % à 90 %, deux niveaux restant bien supérieurs aux exigences actuelles. Une commission du Conseil national a entamé les discussions cette semaine, demandé des explications supplémentaires au gouvernement et prévu des auditions détaillées en novembre avant un éventuel vote du Conseil national en décembre.
UBS reste la seule banque suisse d’importance systémique mondiale. Son rapport annuel 2025 indique que la holding a payé environ 1 milliard de dollars d’impôts, et les données fiscales municipales placent les banques zurichoises en tête des contribuables parmi les entreprises. L’Association suisse des employés de banque a averti que jusqu’à 12 000 postes d’UBS en Suisse pourraient être menacés si le durcissement des règles imposait un transfert du siège.
