Les intervenants abordent une nouvelle semaine boursière chargée, d’autres sociétés du Swiss Market Index devant ouvrir leurs comptes. Outre les résultats, les questions persistantes autour de l’intelligence artificielle continuent de préoccuper les investisseurs mondiaux. Les analystes de LBBW relèvent une hausse récente des doutes concernant les valeurs américaines de l’IA à forte pondération, renforcée par la crainte qu’un changement de majorité au Congrès après les élections de mi-mandat ne limite la liberté d’action des fournisseurs technologiques. Si l’Europe pourrait théoriquement offrir une alternative attrayante pour diversifier les placements, l’Union européenne reste confrontée à ses propres difficultés.
L’indice de référence suisse affiche une performance légèrement positive sur la semaine, après les publications de groupes dont ABB, Galderma, Holcim, Nestlé, Roche et Sika. L’incertitude provient parallèlement de plusieurs facteurs extérieurs, notamment les troubles en France, qui ont fait monter les rendements de ses obligations d’État à dix ans de près de 28 points de base sur la semaine.
Sur les marchés énergétiques, le Brent et le pétrole léger WTI s’orientent vers de nouveaux gains hebdomadaires consécutifs. Kyle Rodda, analyste chez Capital.com, cite de nouvelles informations sur des attaques houthies contre des infrastructures énergétiques saoudiennes comme facteur d’escalade. Les experts d’ING avertissent qu’elles pourraient menacer les expéditions pétrolières jusqu’ici robustes. L’Arabie saoudite reste le premier exportateur mondial de brut, avec des volumes récents d’environ 4,5 millions de barils par jour.
La hausse des cours pétroliers a ravivé les craintes mondiales d’inflation élevée, susceptibles d’amener les grandes banques centrales à relever leurs taux. Les intervenants attendent donc les prochaines décisions de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne. Après la première hausse de taux en trois ans, le consensus prévoit que la Fed maintiendra mercredi le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,75 à 4,00 %, établie en septembre pour lutter contre les pressions persistantes sur les prix. Les marchés anticipent d’éventuelles mesures supplémentaires en décembre.
De même, la Banque centrale européenne devrait marquer une pause dans son cycle de resserrement malgré une inflation persistante dans la zone euro, après les hausses de juin et de septembre. Sa présidente Christine Lagarde a indiqué que les coûts d’emprunt n’augmenteraient pas nécessairement au même rythme que l’inflation, suggérant une interruption temporaire. Les analystes prévoient de nouvelles mesures vers la fin de l’année si la dynamique inflationniste s’intensifie comme attendu.
Le calendrier des résultats comprend les publications trimestrielles de groupes suisses dont Novartis, Logitech, Amrize, Sandoz et UBS. La grande banque retient aussi l’attention parce que la commission compétente du Conseil national examine en début de semaine les exigences de fonds propres des banques d’importance systémique. Si ses décisions ne lient pas l’ensemble du Conseil, elles donnent une indication du climat parlementaire avant la session d’hiver prévue en décembre.
En Allemagne, plusieurs entreprises du DAX publient leurs chiffres : Porsche AG et Beiersdorf mardi, puis BASF, Symrise, Mercedes-Benz, Airbus et Deutsche Bank mercredi, et MTU, Volkswagen et Adidas jeudi. Aux États-Unis, Alphabet mercredi et Amazon jeudi dominent le calendrier, aux côtés de PayPal, Visa, Boeing, Coca-Cola et Merck.
Les publications économiques commencent lundi avec l’indice ifo allemand du climat des affaires pour octobre. À la mi-semaine suivront les prévisions de confiance des consommateurs GfK pour novembre, attendues en légère dégradation. Jeudi seront publiés les indicateurs du climat des affaires et de confiance des consommateurs de la zone euro, ainsi que l’indice américain des prix des dépenses de consommation personnelle pour septembre. La semaine s’achèvera avec l’inflation allemande d’octobre et les statistiques du marché du travail de la zone euro pour septembre, ainsi que les chiffres du produit intérieur brut du troisième trimestre aux États-Unis, dans la zone euro et en Allemagne. Les analystes de Commerzbank estiment que l’économie américaine a mieux absorbé que les autres les pressions liées au conflit impliquant l’Iran.
