Les craintes liées aux taux d’intérêt et à l’intelligence artificielle se sont nettement apaisées sur le marché allemand avant le week-end. Le Dax a progressé de 0,95 % vendredi pour clôturer à 25 622,61 points, portant sa hausse hebdomadaire à un solide 2 %. L’indice de référence a en outre franchi sa moyenne mobile à 100 jours, un indicateur technique de tendance à moyen et long terme qui avait constitué un obstacle trop élevé lors des séances précédentes. Le MDax des valeurs moyennes a gagné 1,46 % à 30 656,65 points.
En début de semaine, des chiffres d’inflation américains plus élevés que prévu avaient fait craindre que la Réserve fédérale relève à nouveau son taux directeur dès octobre, renchérissant ainsi les financements. Les investisseurs s’inquiétaient aussi que les dépenses d’investissement massives des géants de l’intelligence artificielle ne soient finalement pas rentables. Le président de la Fed, Kevin Warsh, s’est toutefois abstenu de toute indication précise de politique monétaire dans un discours, ce qui a fortement réduit la probabilité attribuée par le marché à une hausse des taux en octobre. Concernant l’intelligence artificielle, il a déclaré que les investissements dans ce secteur soutiennent fortement l’économie américaine. Selon Thomas Altmann, du gestionnaire de fortune QC Partners, Warsh a ramené l’optimisme sur les marchés.
Timo Emden, analyste de marché chez le courtier Captrader, s’est demandé si ce vent porteur rhétorique constituerait une base durable pour un rallye de fin d’année, soulignant que la volatilité actuelle traduit un environnement opaque dans lequel les participants n’ont pas de fil conducteur clair entre questions de taux, doutes sur l’IA et crises mondiales. Sören Hettler, de la DZ Bank, a vu dans la récente correction des semi-conducteurs et de certaines valeurs liées à l’IA une simple réévaluation sélective de la part des investisseurs, et non un abandon général du thème. Les segments très valorisés et fortement financés par la dette sont sous pression, tandis que les entreprises très rentables d’autres secteurs, aux flux de trésorerie solides, sont bien moins vulnérables à la hausse des coûts d’emprunt. La prochaine saison des résultats du troisième trimestre constituera le prochain test décisif.
L’EuroStoxx 50, indice de référence de la zone euro, a progressé vendredi de 0,58 % à 6 204,23 points. Hors zone euro, le SMI suisse et le FTSE 100 britannique ont aussi enregistré des gains modestes. À Wall Street, le Dow Jones Industrial gagnait un peu plus de 0,2 % vers la clôture européenne, tandis que le Nasdaq 100, à forte composante technologique, cédait environ 1,3 %.
Sur le marché allemand, les valeurs de la défense ont poursuivi leur tentative de reprise. Rheinmetall a pris la tête du Dax avec une hausse de 6,3 %, tandis que TKMS, Renk et Hensoldt, membres du MDax, ont gagné entre 4,4 % et 6,0 %. Les actions du groupe spatial et technologique OHB ont bondi de 13 % au sein du SDax, l’indice des petites capitalisations.
Le secteur automobile s’est également redressé. Volkswagen, Mercedes-Benz et BMW figuraient en tête du Dax avec des hausses comprises entre 2,8 % et 3,5 %. Les secteurs industriels traditionnels ont été très recherchés après la faiblesse antérieure de la technologie, soutenus en outre par un accord entre l’Allemagne et la France sur un paquet automobile commun.
L’équipementier de l’industrie des puces Aixtron a dépassé les estimations des analystes pour les prises de commandes et la rentabilité opérationnelle du troisième trimestre. Son titre a rebondi de 6,2 %, effaçant une partie de la perte de près de 13 % subie auparavant en raison du sentiment négatif sur la technologie. Nordex a mené le MDax avec un bond de 12,3 % après que le fabricant d’éoliennes a présenté des chiffres trimestriels meilleurs que prévu et relevé sa prévision de bénéfice.
En tête du SDax, l’action Verbio a bondi de 16,6 % à 29,84 euros. Constantin Hesse, du bureau d’analyse Jefferies, a relevé sa recommandation sur le producteur de biocarburants à « Buy » et porté son objectif de cours à 42 euros.
