Nestlé-Aktien stiegen am Donnerstag im frühen Handel um 2% auf CHF 85,5. Der Titel näherte sich damit Kursniveaus, die zuletzt im Juni 2025 erreicht worden waren. Weniger als drei Wochen zuvor hatte er noch bei rund CHF 74 notiert. Auslöser der Marktreaktion waren die am Donnerstagmorgen von der Geschäftsleitung veröffentlichten Zahlen zum dritten Quartal.
Der weltweit grösste Lebensmittelkonzern erzielte im dritten Quartal ein organisches Wachstum von 4,0%, nach 3,7% im Vorquartal. Getragen wurde die Expansion vor allem von deutlich höheren Absatzmengen. Die Geschäftsleitung bekräftigte ihre Finanzziele für das Gesamtjahr.
Der Gesamtumsatz der ersten neun Monate belief sich laut der Mitteilung vom Donnerstag auf CHF 65,87 Mrd. und blieb gegenüber dem Vorjahr nahezu unverändert. Zum Produktportfolio gehören Nespresso-Kaffee, KitKat-Schokoladenriegel und Purina-Tiernahrung. Das organische Wachstum im Neunmonatszeitraum erreichte 3,7%.
Das interne Realwachstum, das die verkauften Produktmengen misst, erreichte im dritten Quartal 2,8%. Im zweiten Quartal hatte es bei 1,8% und im ersten Quartal bei 1,2% gelegen. Preiserhöhungen trugen im dritten Quartal 1,1 Prozentpunkte zum organischen Wachstum bei.
Die gemeldeten Zahlen übertrafen die von AWP zusammengetragenen Konsensschätzungen. Die Analysten hatten für das dritte Quartal im Durchschnitt ein organisches Wachstum von 3,5% und ein Mengenwachstum von 1,7% erwartet. Unterstützt wurde die Dynamik durch eine Erholung bei der Tiernahrung, positive Entwicklungen bei Lebensmitteln und Snacks wie Maggi-Würzprodukten und KitKat sowie durch das Wassergeschäft, das vom warmen Sommerwetter profitierte. Das Mengenwachstum war breit abgestützt und erfasste sämtliche Weltregionen und geführten Geschäftseinheiten.
Bernstein bezeichnete die Quartalsentwicklung als weiteren wichtigen Schritt bei der operativen Trendwende und verwies auf das höchste interne Realwachstum seit 2021. Die Bank Vontobel wertete die Kennzahlen des dritten Quartals ebenfalls als Beleg für eine operative Erholung. Sie hob insbesondere die Entwicklung der Absatzmengen hervor, merkte aber an, dass Kaffee und Ernährung schwächer abschnitten.
Die Mengenentwicklung gilt als wichtiger Indikator für die operative Erholung des Unternehmens. Nach mehreren Jahren mit schwachem, vor allem durch Preisanpassungen getragenem Wachstum hat CEO Philipp Navratil, der sein Amt vor etwas mehr als einem Jahr antrat, nachhaltiges Mengenwachstum zur Priorität gemacht. Zu den strategischen Initiativen gehören höhere Investitionen in erfolgreiche Marken, Werbung und Innovation sowie die Straffung des Geschäfts und die Konzentration auf margenstarke Aktivitäten.
Die Geschäftsleitung bestätigte ihren Ausblick für das Gesamtjahr 2026. Angestrebt werden ein organisches Wachstum von 3 bis 4% und eine Verbesserung der bereinigten operativen Marge gegenüber den im Vorjahr erzielten 16,1%.
Nestlé wird das Russlandgeschäft per Ende September 2026 aus dem Konzernabschluss herausnehmen. Hintergrund ist die Unterstellung lokaler Gesellschaften unter eine vorübergehende externe Verwaltung durch die russischen Behörden. Die finanziellen Auswirkungen auf die bereinigten Ergebnisse 2026 dürften begrenzt bleiben. Bernstein verwies darauf, dass das Russlandgeschäft bisher 3 bis 4% zum Gewinn beigetragen habe, was geringfügige Abwärtsrevisionen der Gewinnschätzungen nahelege. Vontobel beurteilte die Dekonsolidierung positiver: Der Schritt schaffe zusätzliche Klarheit und habe nur begrenzte Auswirkungen auf das Jahresergebnis.
