Les actions allemandes ont reculé jeudi après que le DAX a d’abord atteint un record à près de 26 693 points. Les turbulences croissantes aux États-Unis ont poussé les investisseurs à Francfort à adopter une position défensive après le succès électoral des démocrates.
Plombé par le recul des valeurs liées à l’intelligence artificielle et par la chute de Rheinmetall après ses résultats, le DAX a clôturé en baisse de 0,43 %, à 26 325,01 points. Le MDAX a perdu 0,92 %, à 30 891,56 points. À New York, les résultats des élections de mi-mandat, qui ont infligé un revers au président Donald Trump, ont nettement accéléré les ventes de titres liés à l’intelligence artificielle. Le mouvement s’est propagé du Nasdaq au Dow Jones Industrial Average.
Salah-Eddine Bouhmidi, du courtier IG, a relevé que l’euphorie électorale avait cédé la place au désenchantement. Les opérateurs s’inquiétaient de l’avenir de l’essor de l’intelligence artificielle, craignant que les victoires démocrates ne débouchent sur des règles plus strictes qui retarderaient l’expansion des centres de données et les projets associés. Les analystes d’Index-Radar ont noté que le DAX avait auparavant affiché une certaine vigueur relative face aux indices américains, mais que le marché new-yorkais présentait de plus en plus de signes de survente, exigeant une gestion stricte des risques. Les capitaux se sont reportés sur des secteurs plus défensifs, faisant reculer Infineon de 8,5 %. Les fournisseurs du secteur des semi-conducteurs dans le MDAX et le SDAX, ainsi que Siemens Energy et Hochtief, ont également subi des pressions.
Rheinmetall a été le principal poids sur le DAX. Après avoir revu ses prévisions à la baisse à l’issue de la séance précédente, le groupe de défense a chuté de 16 % en Bourse, à son plus bas niveau depuis février 2025. David Perry, analyste chez JPMorgan, a estimé que la stratégie du groupe n’était pas en cause, mais que ses objectifs précédents paraissaient irréalistes. Dans le même secteur, Renk a aussi reculé après la publication de ses résultats trimestriels.
Plusieurs autres entreprises du DAX ont publié leurs résultats trimestriels. Commerzbank a reculé de 2,8 %. Philipp Hässler, analyste chez DZ Bank, a salué la solidité des chiffres du troisième trimestre, mais a relevé de mauvaises surprises dans les prévisions de revenu net d’intérêts. Faute de catalyseurs à court terme, il a abaissé sa recommandation à « conserver ». Deutsche Telekom a cédé 2,1 % malgré des chiffres solides, sur fond de craintes concernant une fusion complète avec T-Mobile US. La hausse de 10 % du dividende proposée est restée en deçà des attentes du marché.
Au sein du MDAX, Lanxess a bondi jusqu’à 20 % en séance avant de ramener son gain à 6 % à la clôture. Des rachats de positions vendeuses ont soutenu le titre, malgré des résultats trimestriels sans surprise et des perspectives affinées. Bechtle a progressé après avoir relevé ses objectifs annuels. HelloFresh a bondi de 11,5 % malgré une activité opérationnelle faible au troisième trimestre : la baisse des dépenses de marketing a porté le résultat opérationnel au-dessus des attentes.
En Europe, l’EuroStoxx 50 a clôturé en baisse de 0,55 %, à 6 231,54 points. Le SMI suisse et le FTSE 100 londonien ont aussi terminé dans le rouge. À New York, le Dow Jones Industrial Average a reculé de 2,4 % et le Nasdaq 100 de 4,5 %.
