Les marchés d’actions européens ont poursuivi leur hausse jeudi après les élections américaines de mi-mandat. Le DAX allemand a gagné jusqu’à 0,8 % dans la matinée, à 26 654,56 points, dépassant le record établi fin août. Le Swiss Market Index a défendu le niveau des 15 000 points franchi pour la première fois mercredi. L’EuroStoxx50 a progressé de 0,5 % à 6 297 points.
Andreas Lipkow, analyste de marché chez CMC Markets, a indiqué que l’appétit pour le risque avait nettement augmenté, le nouvel équilibre politique aux États-Unis ayant modifié plusieurs conditions-cadres importantes. Les investisseurs pariaient aussi sur une possible fin du conflit entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a contribué à une forte baisse du pétrole. Le rallye a en outre été soutenu par la reconnaissance immédiate du résultat par le président américain Donald Trump.
Des stratégistes ont mis en garde contre la fragilité de cette hausse. Kyle Rodda, analyste de marché chez capital.com, a relevé que les pourparlers de paix se limitaient pour l’instant à des déclarations et averti qu’un président Trump affaibli pourrait se montrer plus agressif à l’étranger pour préserver son influence.
Le pétrole a repris environ 1 % après trois jours de fortes baisses. Mercredi, le Brent et le WTI avaient chacun chuté de plus de 8 %, à leur plus bas depuis fin août. Donald Trump a reconnu que la guerre entre les États-Unis et l’Iran avait pesé sur la défaite des républicains aux élections de mi-mandat. La baisse des prix de l’énergie a atténué les craintes d’inflation et réduit la pression sur les banques centrales pour maintenir des taux élevés.
Le rendement du Bund allemand à dix ans a reculé à 3,271 %, tandis que l’euro restait stable à 1,1232 dollar. L’industrie allemande a annoncé une hausse des commandes en septembre, saluée par les économistes allemands. Le dollar est resté sous pression, ce qui a soutenu les métaux. L’or a gagné 1,7 % à 4 128 dollars l’once, un dollar plus faible rendant le métal moins cher pour les détenteurs d’autres devises.
Les intervenants attendent désormais le rapport sur l’emploi américain de vendredi pour mieux évaluer l’orientation monétaire de la Réserve fédérale. Plus tard dans la journée, la Banque d’Angleterre doit annoncer sa décision de taux ; une hausse est attendue en raison de la persistance de l’inflation.
Le secteur des voyages et du tourisme, sensible au prix du kérosène, a gagné 1,6 %. Lufthansa et Ryanair ont chacune progressé de plus de 2,3 %. Air France-KLM a bondi de plus de 11 % après un bénéfice trimestriel étonnamment solide. Parmi les matières premières, ArcelorMittal a pris plus de 4 % grâce à une demande d’acier robuste et à un bon résultat opérationnel au troisième trimestre. Au sein du DAX, Zalando, Bayer et Heidelberg Materials ont été particulièrement recherchés.
La technologie est restée à la traîne, surtout sur les places asiatiques, sur fond de crainte qu’une régulation plus stricte de la nouvelle majorité démocrate aux États-Unis ne freine la croissance du secteur. À Amsterdam, ASML a perdu environ 3 %, et Soitec a cédé 4,5 % à Paris. Les valeurs de la défense ont également reculé, emmenées par Rheinmetall, en chute de 18,4 % à 818,70 euros après avoir abaissé deux fois ses objectifs en trois mois, la plus forte baisse du DAX. Deutsche Telekom et Commerzbank ont cédé respectivement 2,5 % et 1,8 % : les résultats trimestriels de Telekom ont été jugés solides, mais les investisseurs espéraient un dividende plus élevé, tandis que la croissance du bénéfice de Commerzbank est restée inférieure aux attentes des analystes.
