Les Bourses européennes ont commencé la semaine sur une note faible, mais la plupart des grands indices ont réduit des pertes bien plus importantes dans les dernières minutes de négociation. Cette stabilisation tardive a notamment bénéficié d’un net redressement du Nasdaq américain. Globalement, la hausse des rendements obligataires a toutefois continué de peser sur le sentiment des investisseurs en actions, tandis que les prix du pétrole réduisaient leurs pertes au fil de la journée. Malgré un rebond mondial de la technologie, les inquiétudes sur l’intelligence artificielle et ses besoins de financement restent entières.
L’EuroStoxx 50 a prolongé sa volatilité récente, clôturant en baisse de 0,96 % à 6 144,81 points. La France, l’Espagne et l’Italie ont également terminé dans le rouge. Hors de la zone euro, le FTSE 100 britannique a reculé de 1,08 % à 10 764,69 points, tandis que le SMI suisse n’a terminé qu’en baisse modérée, de 0,16 %, à 14 368,78 points.
Les analystes d’Index-Radar ont cité les inquiétudes sur le financement du boom de l’IA comme principal frein aux Bourses, estimant qu’elles ont pris le pas sur les craintes d’inflation. Selon eux, les investisseurs réallouent des capitaux des valeurs technologiques plus risquées vers les obligations souveraines refuges, anticipant de plus en plus que tous les projets d’IA prévus ne se réaliseront pas. Un tel repli réduirait les besoins futurs de capitaux et pourrait ralentir davantage la croissance qu’attendu. Les prochains jours seront donc décisifs, les résultats de grands groupes technologiques américains comme Tesla, Meta et SpaceX mettant le secteur à l’épreuve.
Sur l’énergie, le gérant Thomas Altmann, de QC Partners, a relevé que la hausse du pétrole a été bien absorbée jusqu’ici, mais reste un enjeu majeur à mesure que ses effets économiques s’intensifient. Il a décrit les prix du brut comme une menace persistante pour l’économie mondiale. Dans le large indice Stoxx Europe 600, la technologie a été le seul secteur à terminer en hausse, après près de deux semaines de recul.
Maximilian Wienke, analyste de marché chez Etoro, a indiqué que les investisseurs sont revenus après les récentes ventes, mais que le redressement reste fragile. Ils s’interrogent de plus en plus sur la capacité des investissements massifs dans les infrastructures d’IA à produire des rendements suffisants. Parmi les valeurs technologiques, ASML a gagné 1,3 %, l’une des meilleures performances de l’EuroStoxx. À Amsterdam, ASM a progressé de 1,0 % et BE Semiconductor de 3,4 %, tandis que Logitech a pris la tête du SMI avec une hausse de 2,5 %.
À l’inverse, les banques et les matières premières ont subi de fortes ventes. ING, BBVA, Unicredit, Intesa, Santander et BNP Paribas ont chacune perdu environ deux pour cent. En Suisse, UBS a reculé de 1,4 %, tandis que HSBC et Barclays, cotées à Londres, ont cédé respectivement 2,2 % et 3,5 %. Les entreprises minières et de matières premières ont aussi baissé, Anglo American de 4,1 % et Glencore de 3,3 %.
Hors des grands indices, les bons de participation de Lindt & Sprüngli ont reculé de 0,8 %, limitant la réaction boursière au départ du directeur général Adalbert Lechner après deux avertissements sur le chiffre d’affaires en un an. Deux semaines plus tôt, les titres du chocolatier étaient tombés à leur plus bas niveau depuis six ans.
Des changements de recommandation ont aussi affecté certains titres. L’opérateur Euronext a gagné 1,3 % après un relèvement de Citigroup à « acheter », tandis que le groupe britannique de tabac et de biens de consommation Imperial Brands a perdu 1,8 % après un abaissement à « conserver » par Jefferies.
