UBS-CEO Sergio Ermotti erklärte, zur Bewältigung der eskalierenden Schuldenkrise Frankreichs seien harte Massnahmen erforderlich. Kleine, schrittweise Veränderungen würden nicht ausreichen. Im Gespräch mit CNBC am Dienstag verglich Ermotti die anhaltenden Turbulenzen am europäischen Anleihemarkt mit der Staatsschuldenkrise im Euroraum von 2011. Die Grösse der französischen Wirtschaft könnte die Bewältigung der Probleme diesmal schwieriger machen.
Ermotti verwies auf frühere Krisen in Spanien, Italien, Griechenland und Portugal in den vergangenen 10 bis 15 Jahren und stellte fest, dass diese Länder derzeit zu den wirtschaftlich erfolgreichsten in Europa gehörten. Er deutete an, dass andere europäische Regionen unter Schuldendruck ähnliche Massnahmen benötigen könnten, um einen glaubwürdigen Wachstumspfad wiederherzustellen. Auf die Frage, ob dies Sparpolitik bedeute, antwortete Ermotti, zur Bewältigung des hohen Schuldenbergs seien harte Massnahmen notwendig.
Die Renditen französischer Staatsanleihen, bekannt als OATs, sind in den vergangenen Wochen im Zuge eines breiteren Ausverkaufs europäischer Staatsanleihen gestiegen, ausgelöst durch Sorgen um die Haushaltslage des Landes. Die Rendite der französischen 10-jährigen Referenzanleihe lag am Dienstagnachmittag nach einem Rückgang um 9 Basispunkte bei 4,7689%. Damit lagen die Finanzierungskosten Frankreichs über denen Griechenlands und Italiens.
Marine Le Pen, eine rechtsextreme Präsidentschaftskandidatin, versprach am Dienstag erhebliche Ausgabenkürzungen zur Eindämmung der Schulden und warnte, Frankreich drohe letztlich ein Zahlungsausfall. Mitch Reznick, Leiter des grenzüberschreitenden Kreditgeschäfts bei Federated Hermes, erklärte in einem Kommentar vom Dienstag, Frankreich stehe im Zentrum der Schwierigkeiten am europäischen Anleihemarkt. Seine Schulden würden zunehmend wie jene der Peripherie des Euroraums und nicht wie jene Kerneuropas bewertet.
Reznick erklärte, Anleger schichteten aus französischen Staatsanleihen in deutsche Bundesanleihen um, wodurch sich die Renditedifferenz zwischen beiden vergrössere. Er ergänzte, die Europäische Zentralbank werde voraussichtlich nicht unmittelbar eingreifen. Ihre Wortwahl könnte sich jedoch ändern, sollten die Renditedifferenzen weiter steigen. Der OAT-Bund-Spread hat angesichts von Sorgen über hohe Schulden, grosse Haushaltsdefizite, ein zunehmendes Anleiheangebot und politische Unsicherheit vor der Präsidentschaftswahl 140 Basispunkte überschritten.
