Deutsche Bank a annoncé une hausse de huit pour cent de son bénéfice avant impôts au troisième trimestre, à 2,6 milliards d’euros. Le bénéfice net a atteint environ 1,9 milliard, en progression de deux pour cent sur un an. Selon le directeur général Christian Sewing, le groupe a réalisé un bénéfice record pour le troisième trimestre consécutif.
Sur neuf mois, le bénéfice après impôts a augmenté de sept pour cent à 5,9 milliards d’euros et le bénéfice avant impôts de huit pour cent à 8,4 milliards. Les revenus trimestriels ont progressé de quatre pour cent à 8,3 milliards d’euros, tandis que les coûts sont restés largement stables à 5,2 milliards. Le coefficient d’exploitation s’est ainsi amélioré de 64,4 % à 62,4 %.
La banque d’investissement reste le premier contributeur au bénéfice, son résultat avant impôts augmentant de douze pour cent sur un an à un peu moins de 1,1 milliard d’euros. La demande est restée forte, notamment dans les obligations, les devises et le financement des entreprises. Les revenus de négociation obligataire et de change ont atteint 2,4 milliards d’euros, légèrement sous le niveau de l’année précédente.
La banque d’entreprises a également évolué favorablement, générant des revenus records et augmentant son volume de crédits de dix milliards d’euros sur un an, avec une hausse parallèle des dépôts clients de 41 milliards.
La banque a en revanche accru ses provisions pour d’éventuels défauts de crédit. Le coût du risque a augmenté de neuf pour cent par rapport au trimestre précédent à 501 millions d’euros, sous l’effet de l’immobilier commercial et d’une seule exposition de crédit à une entreprise en Asie.
La gestion de fortune a aussi fortement progressé. Ses revenus ont augmenté de dix pour cent sur un an, tandis que les avoirs clients totaux de la banque privée se sont accrus de 75 milliards d’euros depuis le début de l’année à 865 milliards. Au seul troisième trimestre, la collecte nette a atteint 17 milliards d’euros, dont onze milliards destinés aux produits d’investissement. La banque a recruté 180 nouveaux conseillers en gestion de fortune depuis le début de l’année. Avec la gestion d’actifs, la collecte nette a atteint 103 milliards d’euros sur neuf mois, portant les actifs gérés des deux activités au-dessus de deux billions d’euros.
Après ces résultats, Deutsche Bank prévoit de dépasser son précédent objectif de revenus d’environ 33 milliards d’euros pour 2026. La rentabilité des fonds propres tangibles a atteint 10,6 % au troisième trimestre et 11,5 % sur neuf mois, avec un objectif supérieur à 13 % d’ici à 2028. Le ratio de fonds propres de base durs (CET1) s’élevait à 14,0 % à fin septembre. La banque a aussi racheté pour 1,5 milliard d’euros d’actions cette année.
La filiale de fonds cotée DWS a enregistré sa plus forte collecte trimestrielle, à 30,9 milliards d’euros au troisième trimestre. Sur neuf mois, les entrées ont atteint 66,7 milliards, dépassant le précédent record annuel depuis l’introduction en bourse. Les actifs sous gestion ont culminé à 1,221 billion d’euros à fin septembre, soit 136 milliards de plus qu’à fin 2025. Les produits passifs ont porté cette croissance avec 15,8 milliards d’euros de collecte nette, notamment dans les produits cotés Xtrackers, auxquels se sont ajoutés 13,9 milliards dans les produits monétaires. Dans la gestion active traditionnelle, les entrées et sorties se sont équilibrées, les fonds actions perdant un milliard d’euros net tandis que les stratégies systématiques et quantitatives attiraient 1,1 milliard.
Malgré la hausse des actifs clients, les revenus de DWS ont progressé de quatre pour cent sur un an à 784 millions d’euros, le bénéfice avant impôts de deux pour cent à 325 millions et le bénéfice net de cinq pour cent à 230 millions. Les revenus et les résultats ont manqué les attentes moyennes des analystes et le coefficient d’exploitation s’est dégradé de 57,7 % à 58,6 %. Le directeur général Stefan Hoops a souligné la forte collecte du trimestre. Pour l’année, la société maintient son objectif de hausse du bénéfice par action de dix à 15 %, après une progression de 16 % sur neuf mois.
DWS a par ailleurs annoncé une transition de marque dès novembre, introduisant progressivement Deutsche Asset Management comme nouvelle marque internationale ombrelle. Les marques de produits existantes seront conservées : DWS pour la gestion active destinée aux particuliers européens, Xtrackers pour les ETF et placements passifs, et RREEF pour l’immobilier américain. La mise en œuvre doit s’achever d’ici à mars 2027, le nom de la société mère cotée DWS Group restant inchangé pour l’instant.
