Le Swiss Market Index a progressé mercredi de 1,5 % à 14 129,93 points, signant sa première clôture au-dessus des 14 000 points depuis plus d’un mois. Durant la séance précédente, l’indice avait d’abord largement dépassé ce niveau avant de repasser en dessous en fin de journée. Les participants au marché ont relevé la tension persistante entre des bénéfices d’entreprises solides et des risques croissants liés aux taux élevés, aux tensions géopolitiques et aux valorisations exigeantes de l’intelligence artificielle, ainsi qu’un regain d’attrait des obligations face aux actions.
Nestlé a gagné 2,1 % à 78,89 francs, se redressant depuis son plus bas de huit mois de 74,40 francs atteint la semaine précédente. Lonza a signé la meilleure performance du SMI avec une hausse de 3,4 %. Le groupe des sciences de la vie a présenté des objectifs financiers plus ambitieux lors d’une journée des marchés de capitaux, attirant particulièrement l’attention des analystes avec ses nouvelles ambitions de marge. Lonza vise à moyen terme une marge EBITDA de base dans le haut de la trentaine, alors que les prévisions précédentes évoquaient seulement une expansion non chiffrée de la marge.
Le spécialiste des soins de la peau Galderma a gagné 2,7 % après l’acquisition de la marque américaine Zo Skin Health pour 1,5 milliard de dollars américains, destinée à renforcer ses soins médicaux de la peau. De nouvelles évaluations d’analystes ont aussi animé les échanges. Jefferies a abaissé sa recommandation sur Swiss Re à « Underperform » et réduit son objectif de cours à 110 francs, estimant que le marché sous-évalue l’accélération de l’érosion des prix de la réassurance et ses effets sur l’entreprise. Swiss Re a clôturé en baisse de 0,2 % à 146,95 francs. Aux côtés de Lonza, Roche, Sandoz et Novartis ont gagné 2,8 % ou davantage, tandis qu’UBS a perdu 1,6 %, ABB 1,1 % et Partners Group 0,7 % à la clôture.
Hors SMI, Bossard a gagné 3,1 % après que le fournisseur industriel a annoncé une hausse de son chiffre d’affaires trimestriel et une accélération de la croissance par rapport au deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires total a dépassé les attentes, grâce à l’Asie, supérieure aux prévisions, et à une légère surperformance en Europe, selon un commentaire de la Zürcher Kantonalbank. Siegfried a progressé de 2,2 % après que Bernstein a ajouté le fournisseur pharmaceutique à sa liste de dix petites et moyennes valeurs européennes favorites, citant un potentiel de hausse important pour l’entreprise de Zofingue. Swisscom a gagné 1,4 % après une décision favorable du Tribunal administratif fédéral dans un litige sur la fibre optique, tandis que son concurrent Sunrise a progressé de 0,9 %. Adecco a en revanche reculé de 2,2 % après un abaissement de recommandation et d’objectif de cours par Kepler, qui a souligné des risques croissants et un net ralentissement en France, premier marché de l’entreprise, en raison de l’incertitude politique et de la faiblesse économique.
Une inflation américaine supérieure aux attentes a eu un effet modéré sur le marché suisse, amenant les économistes à s’interroger sur de possibles décisions de taux de la Fed. Les prix à la consommation américains ont augmenté de 3,7 % sur un an en septembre, après 3,4 % en août, dépassant le consensus de 3,6 % compilé par Reuters. L’accélération provenait surtout des prix des carburants et du mazout, liés aux évolutions du conflit. Ces chiffres ont freiné l’appétit pour les actions américaines et pesé sur les titres technologiques et sensibles aux taux. Le Nasdaq 100 a reculé de 0,9 % à 30 283 points, le S&P 500 de 0,7 % à 7 753 points et le Dow Jones Industrial Average de 0,1 % à 51 623 points.
Les valeurs financières sont restées au centre de l’attention aux États-Unis. Bank of America a perdu près de huit pour cent après que le département américain du Trésor a imposé plus de 1,21 milliard de dollars de pénalités pour des violations des règles de lutte contre le blanchiment et des sanctions, dont l’absence de signalement de réseaux chinois de blanchiment. Ses revenus trimestriels de négociation sur les taux, les devises, les matières premières et les actions sont également restés inférieurs aux attentes. Morgan Stanley a perdu près de trois pour cent après ses résultats, malgré des revenus de négociation d’actions étonnamment élevés, contribuant à une saison de résultats faible pour les grandes banques. À l’inverse, Blackrock a gagné plus d’un pour cent, le premier gestionnaire d’actifs mondial ayant annoncé des apports nets au troisième trimestre environ 20 % supérieurs aux attentes. Les valeurs informatiques et matérielles, dont HP Inc, Netapp et Dell Technologies, ont perdu jusqu’à huit pour cent après que Barclays a abaissé sa recommandation sur l’ensemble du groupe dans un climat d’investissement difficile pour les entreprises.
Les prix du pétrole ont peu évolué mercredi, interrompant leur récente hausse. Le Brent de mer du Nord se négociait à 106 dollars américains le baril, proche de son niveau de la veille. Les événements géopolitiques et attaques au Moyen-Orient avaient auparavant fait gagner plus de neuf pour cent au Brent depuis le début du mois sur fond de craintes de perturbations de l’approvisionnement. Les analystes de Morgan Stanley ont relevé que les exportations continuent, mais que l’incertitude reste élevée face aux attaques contre les infrastructures. La banque a relevé ses prévisions de prix du Brent pour le trimestre en cours et les suivants de cinq dollars américains le baril.
